Hur gick det 2016?
Eftersom Elekta har brutet räkenskapsår blir deras tredje kvartal lika med perioden november, december och januari. I detta kvartal ökade nettoomsättningen med +5% till 2.673 MSEK. Rörelseresultatet mätt som EBITA blev 325 MSEK, vilket är lika med 12% som marginal. En knapp nedgång från 13% jämfört samma period föregående år. Rörelseresultatet mätt som EBIT blev dock väsentligt lägre, endast 144 MSEK. Vilket är lika med 5,4%. Anledningen är att Elekta har stora goodwillavskrivningar att göra. Har man en tillväxtstrategi som inkluderar förvärv så belastar detta givetvis också resultatet.
Sett till hela perioden, maj – januari 2016/17, dvs tre kvartal av fyra, så ser vi en minskad omsättning med -8% till 6.980 MSEK. Där rörelseresultatet EBITA däremot ökade med 3,2% till 882 MSEK vilket som marginal blir 13%. EBIT siffran blir också här givetvis lägre efter goodwillavskrivningar och hamnar för perioden på 250 MSEK eller blygsamma 3,6%. Betänk då att EBIT i kvartal 1 var negativ på -1,8% som då trots allt var en förbättring med samma period året innan. Resultatmässigt går Elekta i rätt riktning, ordertillväxten är positiv med en ökning på hela 34% i tredje kvartalet. VD Richard Hausman är fortsatt fylld av optimism med en övertygelse att nå en EBITA marginal på 20% för nästa räkenskapsår.
Den kvarstående oro man kan ha som extern bedömare för detta ligger i prissättningen. Som tidigare sagt så är prispressen betydande på marknaden. Efter genomfört förändringsprogram måste Elekta växa marginalerna på intäktssidan. Då är rabatter och priskrig för att vinna ordrar förödande för rörelsemarginalen. Lönsam tillväxt är ett konststycke svårt att lyckas med.